微创心律只是没有按期望时间上市，而不是倒闭了

微创心律只是没有按期望时间上市，而不是倒闭了。

2024年微创心律公司实现了2.21亿美元的收入，同比增长7.2%，且EBITDA有所改善，心律业务增长稳定，新产品的推出增加了未来的增长潜力。国际心律业务收入为1.974亿美元，同比增长3.4%，而国内心律业务收入同比增长51%，占比达到11%。尽管下半年心律业务收入略有下降，但国内心律业务收入增长迅速，显示出市场的潜力。

此外，2024年TALENTIA™系列心律轉復除顫器(ICD)和心臟再同步除顫器(CRT-D)在歐盟獲得CE標誌批准，並於澳大利亚和日本獲批上市。同时，新一代ENO™系列起搏器也于2024年1月获批上市，并为公司贡献了销售收入。这些重磅产品的获批上市，预示着公司在心律业务领域的进一步拓展和市场认可度的提升。

以上数据引自雪球球友：优质股权收藏家。

因此微创心律公司自身发展没什么问题，没有倒闭风险。

不过在2021年的C轮融资中，微创心律与高瓴签订“对赌协议”，微创心律如果不能在2025年7月17日前完成上市，或者微创心律完成首次公开发售市值少于15亿美元（折合人民币106.7亿元）且微创心律所得款项总额少于1.5亿美元（折合人民币10.67亿元），均会面临赎回风险。

目前此项对赌基本失败，微创医疗$微创医疗(00853)$ 似乎在筹集资金应对赎回，近期减持微创机器人$微创机器人-B(02252)$ 3000万股以上，减持微创脑科学$微创脑科学(02172)$ 2400万股以上。微创医疗在内的微创系股价承压。

其实微创系各个股票的散户们没必要如此紧张。微创心律只是没有按期望时间上市，而不是倒闭了。况且高瓴的投资是否按协议赎回还需高瓴确定。

据雪球球友DesperateEric的数据，只有 b 轮和 c 轮签了对赌协议。b 轮的成本很低，每股 只有2.8 美元，而 c 轮是 7.67 美元 。b轮如果撒资了想要再入股不可能有这个优惠价，因此基本只有 c 轮的才会要求赎回基本。c 轮里面扣掉微创自己的投资额 本金是 1.05 亿美金 加上 8% 的年化利息也就 1.4 亿美元。

这笔资金那怕按协议赎回，微创医疗筹集的资金应该足够偿还，不至于对微创医疗伤筋动骨。

何况微创医疗只是未按期望上市，高瓴应该有选择权，选择继续赌上市的溢价，而不是拿利息。

因此对于微创脑科学和微创机器人来说，近期微创医疗减持打出的低点或许是黄金坑，随着各自领域的发展和相关消息，迎来一波修复行情。