$优然牧业(09858)$

牧场未增，但牛群小了（大牧场也去了点产能），单产高了，“干活的牛”多了，奶产量反而增加了，同时“闲牛”少了，这是业绩大大改善的主因。另一牧业巨头$现代牧业(01117)$ 也是如此。可以推测，几乎所有牧场的“接班牛”都少了，会不会未来某个时段出现供不应求，供应“断档”？尤其是目前仍在一窝蜂大上深加工项目，将原料奶转化成高价值原料或终端产品，具体包括奶粉、奶油、黄油、奶酪、乳清蛋白类、乳糖类、乳矿物盐类等，将喝掉多少原料奶呢？

$优然牧业(09858)$ 去年亏4.35亿，假设其他条件不变，依照去年的原料奶产量4232451吨估算，平均原料奶只要升0.1元/公斤（即由3.86元升至3.96），就能不亏或有微利了。余下来就看奶价走势了。