$ST京蓝(SZ000711)$ 铟没有独立矿，是锌矿的伴生物，铟之所以萎靡十年就是因为之前锌矿爆产能，搞恶性竞争，铟也大量供货，导致全球市场上屯了几千吨货。现在整个市场上，经过十年的消化，库存只有几百吨，仅供两个月使用，历史低点。然而锌矿还是控制产能，导致原生铟没有办法提高产量，同时出口端被列为管控物资，地位提升到占率产品。而回收铟受制于废品锌和环保等问题，也是有产能上限的京蓝和鑫联就占到全球回收铟的70%。而需求端又在爆量，柔性屏稳定增长，但是hjt光伏在爆量，渗透率今年会大幅提升，明年市占率可能提高到40%,等于新增了1000吨的需求，同时800g1.6t光模块高端半导体的铟材料必不可少（记住是无可替代必不可少），可以想象一下这一块的需求又是多少？2026年就是铟的转折之年，而a股没有一家是纯正的铟公司，独苗一根，其他的锌矿股，锌为主，铟只能供货几十吨，而京蓝和鑫联供货在500吨，