$TCL智家(SZ002668)$ TCL 智家主要竞争对手及隐患分析

核心结论：TCL 智家（原奥马电器）聚焦冰箱（含冷柜）+ 洗衣机双主业，核心对手为白电自主品牌三强（海尔、美的、海信）与专业 ODM 厂商（韩电、星星等）；核心隐患集中在控制权争议、财务稳健性、海外合规、市场竞争、技术与供应链五大维度，短期需优先解决奥马控制权纠纷与资产负债率偏高问题，长期需强化品牌力与技术壁垒。

一、业务边界澄清（关键区分）

TCL 智家（002668.SZ）无电视与芯片业务，与 TCL 集团体系内公司分工明确TCL智家：

TCL 智家：专注冰箱（含冷柜）、洗衣机研发制造，旗下有 “TCL” 自主品牌与全球 ODM 龙头 “奥马冰箱” 两大运营主体，2025H1 冰箱冷柜收入占比 84.9%，洗衣机占比约 15%

TCL 电子：负责电视、显示器等视听业务，拥有电视相关芯片技术

TCL 科技：专注半导体显示、光伏