稀土的周期，走到哪里了?

在世界范围内，德国拥有的“隐形冠军”企业数量居于首位，中国紧随其后。

中国制造的崛起，离不开这些如毛细血管般深入产业肌理的隐形冠军企业的支撑，它们默默承载着中国制造向中国智造转型升级的历史进程。

今天我们所关注的金力永磁，正是稀土产业链中这样一家关键企业。某种意义上，理解了金力永磁的价值逻辑，亦可多稀土的周期逻辑有所洞察。

01 全球龙头与业务布局

2025年1月8日，金力永磁披露业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润为6.6亿至7.6亿元，同比增幅达127%至161%；扣除非经常性损益后的净利润为5.8亿至6.8亿元，同比增速达241%至300%。

业绩倍增主要得益于2025年产能集中释放。金力永磁的产品从新能源汽车这一基本盘，延伸至人形机器人电机转子等领域，技术红利切实转化为产能红利。在新能源汽车与机器人产业的双轮驱动下，产品销量创下历史新高。

金力永磁迄今已构建集研发、生产与销售于一体的