$倍杰特(SZ300774)$ 降息大放水➕铜价大增长下的戴维斯双击300弹性标的。
一、据CME“美联储观察”，美联储10月降息25个基点的概率升至99%。美联储12月累计降息25个基点的概率为9.8%，累计降息50个基点的概率为89.3%，累计降息75个基点的概率为0.9%。
二、由于全球第二大铜矿Grasberg 近期出现的生产中断，包括高盛在内的机构均下调了对2025年和2026年全球铜供应的预测。
印度尼西亚 Grasberg 格拉斯伯格铜矿，自9月8日发生山体滑坡以来一直处于暂停生产状态。2025年9月8日，位于印度尼西亚巴布亚省的格拉斯贝格（Grasberg）铜金矿发生了严重的泥石流事故，导致两名工人死亡，五人失踪。该矿由美国自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan）运营，是全球第二大铜矿和世界第三大金矿。此次事故对全球铜供应链造成了重大影响。
高盛估计，此次中断可能导致铜矿供应损失高达52.5万吨。因此，高盛将2025年下半年的供应预测下调了16万吨，2026年的供应预测下调了20万吨。格拉斯伯格铜矿（包括Block Cave矿、Big Gossan矿和Deep MLZ矿）的产量预计在2025年将下降25万至26万吨，2026年将下降27万吨。标普全球的数据显示，该矿在2025年上半年的产量超过16万吨。
供应风险进一步支撑了高盛对铜价的乐观预期，因此高盛重申了到2027年铜价将达到每吨10,750美元的预期。
短期内，高盛认为，伦敦金属交易所(LME)预测的2025年12月铜价9,700美元/吨存在上行预期，可能在10,200美元至10,500美元之间。