$新世界发展(00017)$ 新世界三次供股，宣布当日均大跌、短期承压、1–3个月后逐步修复；长期看，2004年最强、2011/2014年偏弱。
一、2004年2月：5供2，供股价5.4港元（折让38%）
• 宣布日（2.17）：前收8.7 → 当日收7.2，跌17%
• 短期（1个月）：最低探4.04（较宣布日再跌44%），5月见底
• 中期（3–6个月）：逐步回升，年底回到7–8港元
• 长期（1–3年）：大牛市，2007年最高31.25，较供股价涨近5倍
二、2011年10月：2供1，供股价5.68港元（折让37%）
• 宣布日（10.18）：前收9.0 → 当日收7.42，跌17.6%
• 短期（1个月）：低位震荡，最低6.5，较宣布日再跌12%
• 中期（3–6个月）：横盘，7–8港元区间
• 长期（1–2年）：偏弱，2012–2013年在6–8港元波动
三、2014年3月：3供1，供股价6.2港元（折让约36%）
• 宣布日（3.19）：前收约9.7 → 当日大跌约20%
• 短期（1个月）：继续下探，最低6.8（接近供股价）
• 中期（3–6个月）：缓慢修复，回到7.5–8.5港元
• 长期（1年）：震荡下行，2015年回落至6–7港元
四、历史规律（关键结论）
• 宣布日必大跌：平均-17%~-20%，大折让+突发冲击信心
• 短期1–3个月：继续承压、寻底，通常再跌10%~40%
• 中期3–6个月：见底回升，回到供股价上方
• 长期1–3年：取决于大市+基本面：
◦ 2004（牛市）：暴涨
◦ 2011/2014（弱市/调控）：震荡偏弱
• 不供股则大幅稀释：历史上大股东必包销、必全额参与，散户不供则股权被显著摊薄
五、对2026年潜在供股的参考
• 若宣布供股：首日大概率-15%~-25%，短期再跌10%~30%
• 关键变量：折让幅度、集资规模、大股东包销、市场情绪、债务压力
• 操作参考：宣布日急跌不盲目割肉；1–3个月见底后可分批布局；不供股则必被稀释