$范式智能(06682)$ 市场在交易“大模型吞噬一切”的逻辑，否定范式这样的垂直行业AI以及诸多的AI应用。似乎在这一轮AI革命中，除了算力+大模型，其他AI公司不仅喝不到汤，还会被吞噬成渣。
让我想起来2年前买入药明生物的时候，市场氛围也是如此的不理性和极端。当时，市场先生认为美国会制裁中国CXO，药明在美国的营收归零，于是只给药明生物10港元、药明康德27港元的股价。2年过去了，药明兄弟来自美国药企的订单大幅增长，药明兄弟业绩持续稳健增长，股价也从底部涨了4倍。
市场情绪总是非常极端，非此即彼的交易逻辑要么把一个股票拉升九天之上，要么踹入九幽地狱。作为投资者，我们没法对抗市场发神经，却可以利用它犯错的机会。我认为，市场现在的交易逻辑就给了真正有认知的人一次完美的机会。