$*ST景峰(SZ000908)$ 景峰今天发出来的这些公告，有人说是为了石药借壳做的铺垫，我看了实在觉得有点尴尬。今年的政策变化很大的，就是这几天随便看任何一个公司主板或者创业板的，比如海洋王、飞利信、鹏欣资源、艾比森等等随便一个公司都是二三十条同样类型的公告。这不是什么与重整或者重组有关的东西，这只是例行发布的一部分，而很明显的就是，如果没有巨大的例外情况，景峰在2025年底之前是完不成重整的了。
从当前程序进展来看，ST景峰在2025年剩余时间内完成全部重整程序的可能性已经极低。因为即使草案在12月底发布，后续还要经过至少30天的债权人会议表决期和1个月左右的法院裁定批准时间，整个过程必然会延续到2026年。根据《企业破产法》第七十九条，法定最晚期限是法院受理重整之日起6个月内（可延长3个月）。ST景峰于2025年10月21日被裁定受理，因此最晚提交草案的法定截止日是2026年4月21日（申请延期后最晚为2026年7月21日）。
按照*ST景峰的重整进程和法律规定，结论是其2025年前完成重整已无可能性，具体说明如下：
1. 关于重整计划草案披露时间的认知偏差：很多人所说的“二债会前提前十五日发布草案”并非统一硬性规定，且*ST景峰目前尚未到二债会相关的草案披露节点。只有审议重整计划草案的债权人会议，才需要在会前至少15天披露草案。该公司12月3日才召开第一次债权人会议，此次会议仅完成债权核查、表决后续会议规则等基础工作，并未涉及重整计划草案的审议。
A、重整计划草案制定与披露：
· 预测时间：2025年12月下旬至2026年1月。
· 依据与说明：“一债会”完成债权核查等基础工作后，管理人将抓紧制定草案。草案将包含债务清偿方案、出资人权益调整方案（如可能的“10转10”）及未来经营方案。
B、第二次债权人会议（审议表决草案）：
· 预测时间：2026年1月至2月。
· 依据与说明：根据规定，草案披露后应在30日内召开债权人会议进行表决。这将是一次核心会议，届时拥有表决权的债权人（即已确认的约9.78亿元债权的持有人）将决定草案的最终命运。
C、法院裁定批准重整计划：
· 预测时间：2026年2月至3月。
· 依据与说明：若草案在债权人会议上表决通过，管理人将申请法院裁定批准，该流程通常需要1个月左右。
2. 2025年前完成重整已无可能性：结合当前重整进度来看，*ST景峰后续还有多个关键流程未推进。预计2026年1 - 2月才会召开第二次债权人会议表决草案，若表决通过，法院还需1个月左右时间裁定批准，之后进入执行阶段。此前市场普遍预测其2026年上半年完成重整，目前来看2025年内连草案披露后的表决、法院裁定等核心环节都无法完成，更谈不上整体重整收尾。
当然了短期股价的波动谁也说不准。
长线产品来说，一切正常，一切向好。
静待花开则可。
25年不要做过多的期待。
26年才是重头戏登场。