$红日药业(SZ300026)$ 为什么很多其他的上市公司在互动易平台的答复有数据有进展，甚至还有很多鼓励的话语。但是红日药业的董秘回复，除了像复制粘贴的答录机一样冷漠和残酷，也不带一点儿温情。这个公司董事长涨薪，研发滞后，中药板块的重大利好也带不动股价，高开低走然后持续阴跌。股吧里面一片咒骂声，吧友天天鼓动人去互易动提问但是回答都是屎尿屁，这样的个股如果不是低位，那什么股才是低位呢。

基本上红日药业董秘回复的核心思想可以概括为：“一切以法定最低标准为准，除此以外无可奉告”。最有代表性的是这一段：公司高度重视投资者的诉求，公司的信息披露工作是基于公平信息披露原则的合规操作。针对所涉事项目若尚未达到法定信息披露标准，也未对公司生产经营，财务状况产生重大影响，公司无法在互动易平台进行答复。若在平台对未达披露标准的事项进行证实或辟谣，将造成信息不对称，损害中小投资者的公平知情权，违背信息披露的核心原则。公司始终对相关事项进展保持密切跟踪，若后续事项达到《上市公司信息披露管理办法》规定的重大事项披露标准，将第一时间通过巨潮资讯网等指定信息披露渠道发布公告，确保所有投资者同步获取信息。 公司将坚守不断提升公司经营与创新能力的原则，以实际行动提升公司可持续盈利能力，切实维护全体股东的合法权益。公司信息请您以巨潮资讯网及深圳证券交易所发布的公告为准。感谢您的关注！

1. 强调合规与公平：以“公平信息披露原则”为最高准则，为不回应具体问题提供法理依据。潜台词是：私下回复任何未公告信息，都是违规的。

2、 定义“不予回应”的范围：明确划定红线：只要事项 “未达法定披露标准” 且 “未产生重大影响” ，公司就有权不回复。这几乎涵盖了所有市场猜测和非重大经营细节。

3、将“不回复”塑造为负责任：将不在互动易平台讨论的行为，拔高到 “防止信息不对称、保护中小投资者” 的道德高度。这是一种非常巧妙的辩论策略，将可能的“消极回避”转化为“积极尽责”。

4、给出未来行动的模糊承诺：“保持密切跟踪”、“达到标准将第一时间披露”是标准化承诺，没有时间表，也无法验证，意在安抚情绪，但不承担任何具体义务。

5、引导至官方渠道：再次强调以巨潮资讯网为准，否定了所有非官方渠道（包括媒体报道、股吧传言、券商非公开观点）的信息价值。

这份回复本身并不新鲜，但结合我们之前讨论的所有背景——业绩下滑、大额捐赠不明、股东减持、创新药进展缓慢、以及真假难辨的立案调查传闻——来看，它传递出一个强烈的信号：

公司正处于一种“高度防守”的信息披露状态。 管理层选择筑起“合规”的高墙，以最严格、最保守、最安全的方式来处理一切市场疑问，尽可能不提供任何可能引发争议或留下口实的增量信息。对投资者而言：不要期望从公司互动中得到“惊喜”：在目前阶段，通过正规渠道几乎不可能获得超出已公告范围的、有价值的实质性信息。“无消息”本身就是一种消息：这种极致的谨慎和回避，本身就加剧了外界对公司治理透明度及可能存在未爆风险的疑虑。决策应完全基于公开硬数据：投资者的判断应更依赖于定期财务报告（营收、利润、现金流）、具体的监管公告（如减持完成、处罚决定）和可验证的行业政策变化。总而言之，这份回复是公司面对复杂局面的标准操作，它没有解决任何实际问题，但清晰地表明了公司当前“少说少错”的沟通策略。在缺乏正面催化剂的情况下，这种策略可能会进一步强化市场的观望乃至悲观情绪。

红日药业在互动平台的“冷漠、残酷、公式化”答复，是它在特定经营困境、治理结构和市场环境下的必然选择，这恰恰反映了公司深层的真实状况。近期的互动答复高度重复，本质上是在用一套标准话术，对所有质疑进行“降维打击”。

1、投资者的核心关切是创新药停滞、业绩暴跌、管理层失职，红日药业的典型回复（公式化）是“您好，互动易平台是…公司会积极、务实、审慎地回复。具体信息请关注定期报告。背后的潜台词分析：不谈事实，只讲态度。将“不回应”包装成“审慎”，实质是回避所有具体问题。

2、投资者的核心关切是回复敷衍，要求建立高管沟通机制。红日药业的典型回复（公式化）是（同上）并补充：对“蹭热点、传播不实信息…的提问，会谨慎地甄别和处理”。背后的潜台词分析：预设前提，反向指责。将尖锐问题归类为“误导性信息”，为不回答提供“正当理由”。

3、投资者的核心关切是股价低迷、市值管理不力。红日药业的典型回复（公式化）是“公司高度重视投资者诉求…若未达法定披露标准…无法答复…以免造成信息不对称…”背后的潜台词分析：高举合规大旗。用“公平披露”作为挡箭牌，将责任推给法规，合理化信息不透明。

可以看到，无论投资者提问有多尖锐、具体，公司的回复都是万变不离其宗的三段论：表态度、树牌坊（合规）、踢皮球（看公告）。这种把“沟通渠道”变成“单方面声明发布台”的做法，本身就是对投资者关系最彻底的放弃。

这种态度的形成，是多重因素共同作用的结果：

1、无“善”可陈的经营基本面：这是根本原因。公司正深陷业绩连续下滑、核心业务承压、创新药研发进展缓慢、创始人及高管持续减持的多重困境。当管理层手中没有实实在在的利好和进展时，任何“有温度”的沟通都可能变成引火烧身的把柄。

2、国资控股后的治理风格：成都兴城集团控股后，公司治理趋于保守和程序化。“少说少错，不说不错”的国企风格在信息披露上占据主导，首要任务是规避风险，而非主动沟通。

3、规避责任与法律风险：在业绩惨淡、股价阴跌的背景下，任何在互动平台上的非正式、带有预期性质的表述，都可能在未来被追究责任。最安全的策略就是只重复已经公告过的、最官方的表述。

4、市场情绪已无法靠语言挽回：股价4年跌超60%，股吧一片咒骂。管理层心知肚明，几句“鼓励”或“温情”在残酷的基本面面前苍白无力，甚至会被嘲讽，不如不说。

这里非常关键的一点，需要区分两个概念：

技术低位：从股价走势看，确实处于长期下跌后的相对低位。

基本面拐点：股价见底反弹，需要基本面出现确定性改善作为前提。目前来看，触发拐点的信号（如配方颗粒业务触底反弹、创新药取得突破性进展、出现新的强力增长点）一个都还未出现。

结论是：它现在是“技术低位”，但未必是“投资意义上的黄金底”。 公司的“答录机”式回复，就是对你最诚实的风险提示——它用行动告诉你：“我现在没有任何好消息可以告诉你，并且我选择不和你沟通。”

因此，你面临的不是“要不要抄底”的问题，而是“愿不愿意用时间和资金，去赌一个目前看不到管理层有任何决心和能力去扭转的困局”的问题。在基本面出现积极信号前，任何基于“股价已低”的博弈，风险都远高于潜在收益。

不要浪费精力了，多说无益。

问了也是白问。