趋势刚刚开始

一、CCL全产业链涨价！继续Call海外算力！！！

PCB上游相继涨价，今日梅州市威利邦电子、广东建滔积层板、瑞兴科技分别发布涨价通知，我们认为趋势刚刚开始！

此前我们一直强调：

1️⃣AI算力基础设施高速发展，国家政策同步加码硬件

（1）大模型加速落地，算力需求持续扩张。

（2）国家和地方政府对人工智能上游技术产业的扶持力度持续加大。

2️⃣CCL上游：量价齐升周期开启

AI高端铜箔：AI驱动渗透提速，国产替代正当时

（1）AI拉动HVLP铜箔渗透率持续提升。

（2）全球HVLP铜箔市场规模有望实现稳健增长。

（3）日韩企业长期主导市场，国产替代加速推进。

低介电电子布：高频信号核心基材，国产扩产迎市场红利

（1）低介电电子布是高频电子领域的关键高性能材料。

（2）国内低介电电子布需求快速增长。

（3）国内厂商加速扩产，市场份额有望持续提升。

高性能树脂崛起：碳氢树脂是最大预期差

（1）树脂材料作为覆铜板核心粘合剂发