对于石油，目前的格局是战争短期结束不了，石油停产后恢复会很慢，破坏的设施修复需要一定的时间，战争的阴影会迫使各国未来的石油储备加大，物价通胀的预期会强化石油的价格预期，以上因素都会导致石油价格将要持续一段时间高位，对于没有上车的投资人来讲，中信资源目前还有这个机会，这个企业我在2022年俄罗斯乌克兰战争时期就深入研究过，上涨不尽人意，核心问题在于哈萨克斯坦虽然不是交战国家，但是他的原油出口走的是俄罗斯的路线，按照乌拉尔原油的价格销售，最多的时候居然打6折销售，所以当时的原油暴涨，对于中信资源没有实际的利好，而目前的局面完全反过来了，乌拉尔原油成了替代中东原油的抢手货，现在的价格已经不是问题，货是问题，能够完全的买到石油就是溢价也没问题，目前美国、伦敦期货石油价格与实际中东原油成交价格已经分道扬镳了，中东地区交易价格已经到了160美元了，这对于相对安全的乌拉尔原油是天大的利好，我们要动态的看待企业，中信资源这次是最大的受益者，目前的股票价格仅仅反映了卖出美国铝业的利好，而石油价格上涨与乌拉尔原油溢价完全没有体现出来。以下是AI对乌拉尔原油情况的汇总，供大家参考：
截至 2026 年 3 月 22 日，乌拉尔原油销售已极度顺畅，从 “折价甩卖” 彻底转为 “溢价抢货”，库存快速去化、出口量价齐升。
一、现状：从滞销到疯抢（2026 年 3 月）
价格反转：年初乌拉尔对布伦特折价约 35 美元 / 桶；3 月中旬在印度到岸价首次对布伦特有 2–5 美元溢价，价格冲上近 100 美元 / 桶。 库存去化：2 月海上积压约 1.5 亿桶；3 月美国临时豁免后，1.3 亿桶积压快速清库。 出口量回升：日出口从 2 月约 320 万桶回升至 3 月390 万桶，亚洲买家几乎包揽现货船货。 买家疯抢：印度一周抢购约 3000 万桶；泰国、菲律宾、印尼、韩国重启采购；日本也开始考虑进口。
二、为何突然顺畅？
中东供应缺口：霍尔木兹海峡航运受阻，全球约 1/5 原油供应受扰，买家转向俄油补缺口。 美国临时豁免：3 月 12 日宣布对已装船俄油全球 30 天豁免（至 4 月 11 日），扫清交易障碍。 品质适配：乌拉尔为中质含硫，与中东主流油种高度契合，炼厂可直接替代。 渠道成熟：俄已打通波罗的海、黑海、北极至亚洲的稳定海运与管道通道。
三、当前销售特点
亚洲主导：中国、印度占比超58%；欧洲占比降至 **<20%**。 现货为王：买家优先抢现货，长约执行更灵活；多艘原定赴华油轮中途改道印度，俄承担滞期费。 溢价成交：印度等市场 ** 溢价 10%** 抢货，采购逻辑从 “追低价” 转为 “保供应”。 影子船队高效：约 978 艘油轮保障海运，**65%+** 俄油通过影子船队出运。
四、风险与持续性
短期（至 4 月 11 日）：豁免期内销售将持续火爆，库存基本清零。 中期：豁免到期后，若中东局势未缓解，俄油仍将是核心替代，但溢价或收窄。 长期：西方限价、保险与金融限制仍在，折价风险未完全消除。
五、对中国的影响
管道稳定：中俄西线管道年输 1250 万吨，不受海运波动影响。 海运竞争：现货船货被印度等高价截胡，中国炼厂长约保障度提升。
备注：我在上一篇长文阐述了我对于未来的看法和担忧，目前的局势混乱不堪，黄金白银由于解杠杆的需求导致目前暂时失去了避险功能，而未来肉眼可见的通胀已经马上就要来了，在目前没有避险品种的情况下，暂时买入一些石油品种不失为一种有效的风险对冲的办法。投资需要全局逻辑和$zghy极强的应对能力，在风雨飘摇的市场中，我们只能全力以赴、尽力而为。未来是美好的，风险是暂时的，我依然看好大宗商品市场。 $中国海洋石油(00883)$ $石油ETF国泰(SH561360)$