京东方：主业略超盈亏线，涨价何时再 “救场”？

$京东方A(SZ000725)$ $京东方B(SZ200725)$ 于北京时间 2025 年 8 月 27 日晚间的 A 股盘后发布了 2025 年第二季度及年中财务报告（截止 2025 年 6 月），核心要点如下：

1.整体业绩：京东方 2025 年第二季度实现营收 507 亿元，同比增长 6.7%。此前公司收入的大幅回升，主要是受面板价格回暖的带动。由于下游需求未见大幅好转，价格提升面临阻力，公司近期的单季度收入也稳定在 500 亿附近。京东方 2025 年第二季度归母净利润为 16.3 亿元，这主要是受少数股东权益的影响。若剔除该影响，公司本季度净利润为 10.9 亿元，同比下滑 15% 左右，主要是受毛利率下滑的影响。

2.毛利率及费用率：京东方本季度毛利率为 13%，同比下滑 4.4pct。其实在这里，公司从去年年末开始进行了会计政策调整（公司将计提的保证类质保费用计入 “主营业务