存储 “热得发烫”，应用材料 AMAT 还能 “沾光” 吗？

$应用材料公司(AMAT)$ 北京时间 2025 年 11 月 14 日早，美股盘后发布 2025 财年第四季度财报（截至 2025 年 10 月），要点如下：

1、核心数据：应用材料 AMAT 本季度收入 68 亿美元，同比下滑 3.5%，略好于市场预期（66.8 亿美元）。其中主要是受半导体设备业务下滑的影响，尤其是逻辑类相关需求在中国等地区受限比例提升。

应用材料本季度毛利率 48%，同比提升 0.7pct，接近于市场预期（48.1%）。毛利率的同比提升，主要是由于公司先进设备出货占比提升以及产品价格提高带动。

2、具体业务情况：应用材料 AMAT 的业务主要分为半导体设备业务和服务收入两部分，其中半导体设备业务是公司最大收入来源，占比达到 7 成以上。

在半导体设备业务中：①本季度逻辑类业务收入 30.9 亿美元，同比下滑 18%，是本季度收入下滑的主要原因。虽然韩国和中国台湾市场营收再