血洗游戏股，谷歌打出 “灭霸” 响指？

上周五，海豚君覆盖的三家与游戏行业息息相关的公司$Unity(U)$ 、$Applovin(APP)$ 以及$Roblox(RBLX)$ ，股价均惨遭暴跌血洗，主要说法是当天谷歌新发布的世界模型 Genie 对游戏行业的颠覆性影响导致。

海豚君认为，我们不否认 Genie 在未来通过一轮一轮的升级给游戏行业带来的变化，但放在当下，无论是从“可玩性”和“经济性”而言，都离颠覆还早。而当天的 Unity 和 Applovin，之所以有 20% 左右的暴跌，其实还有别的帮凶。

那么现在的问题是，这三家公司被错杀了吗？在即将到来的财报日上，它们是否具备强硬的基本面抵御 “AI 叙事” 的负面压力？海豚君来详细聊一聊。

一、当下的 Genie 是一种颠覆性的互补

先说结论，Genie 世界模型毫无疑问是一种颠覆性技术，长期来看将对多个行业产生深远影响。但从实操性和经济性两个角度而言，短期下 Genie 更