Google 大哥傍身，Reddit 小弟继续嗨

$Reddit(RDDT)$ 在美东时间 2 月 5 日盘后发布了四季度财报，整体业绩还不错，虽然财报前机构已经提高了预期，但实际表现还是略微更优，基本上体现的是一个吃了红利的社交平台在早期商业化的顺畅之路。

除此之外，公司首次发布 10 亿美元额度的回购计划。虽然没有设定到期日，但作为上市刚不到三年的公司，这个对股东回报的重视态度摆出来了。

财报要点如下：

1、变现继续加深：Q4 总收入 7.3 亿，同比增长 70%，环比还略有加速，而去年同期的基数实际并不低。其中增长靠广告，数据授权收入在合同内按时间确认，因此基本稳定（主要客户就是 Google 和 OpenAI 以及 Perplexity 等 AI 厂商用于训练模型）。今年底 Google 和 OpenAI 的三年合同到期，大概率会续签。

广告的增长主要离不开本身 ROI 改善带动 CPM 的提高，以及释放了更多有效库存。Reddit 目