$美森(MATX)$ $中远海控(SH601919)$ $东方海外国际(00316)$

美森公布了二季度业绩，且提升了全年业绩预期，简单列一些核心数据：

1. Q2净利润0.95亿美元，环比一季度（0.72）上涨32% ，去年同期是1.13亿，下滑 16%；按目前的价格pe在7.5倍左右；

2. Q2营收8.3亿，去年同期8.47亿，下滑2%，环比一季度（7.82）增加5%；Q2集运贡献了6.76亿，物流贡献了1.55亿；SSAT的投资贡献了730亿美元的收益，略高于一季度，且预计今年全年的贡献会高于去年的1740万美元；

3. 关于二季度的业务情况，美森着重指出了关税不确定性带来的中美航线的货量下滑（-14.6%）【4月份开始征税时出现大幅下滑，5月中旬的缓和后需求出现反弹】，为了应对关税，在生产转移的情况下，中国以外的亚洲航线货量出现增长；且预计中美航线的运价与运量在今年三季度与今年全年都会同比下滑；

4. Q1回购了90万股，花了0.94亿元；

5. Q1分红每股分0.36【美森的分红不多，但回购比较可观，去年全年回购+分红占利润的51%，回报率在6%左右】

6. 账面现金0.59亿，净资产26.18亿，目前的PB为1.40；

7. Q2资本开支0.99亿，预计2025年全年买船会会花费3.05亿，全年资本开支4.45-4.65亿；

8. 美森认为，虽然关税的不确定性与地缘政治冲突始终存在，但假设不存在重大变化的前提下，提升了全年营收的预期（略低于去年）；对于今年三季度，美森预计营收会大幅低于去年同期水准（当时需求旺盛，目前中美的货量和运价都出现明显下滑），且预计今年的旺季将较为平淡。