【东方有色钢铁】深度 | 电解铝：盈利拉久期，周期转红利

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2025年08月15日 09:48 上海 2人 已星标
电解铝下游应用广泛，整体需求有望维持稳定。由于铝材本身具备优秀的物理特性及良好的性价比，在工业领域具有广泛的应用，终端消费领域遍布建筑、交通、电力电子、机械设备、消费品等方面。根据上海有色网数据，2024年上述各领域对国内电解铝的消费量占比分别为22.81%、27.97%、22.35%、11.25%、9.36%。此前市场主要担心建筑地产的需求下滑，与光伏行业经历抢装潮后的需求退坡，我们经测算后认为这些部分的用铝需求减量有望被其他领域的增量对冲。