特斯拉本周完成国内机器人产业链审厂，月底即将进入密集发包期。12月上旬特斯拉机器人团队国内审厂基本完成，审厂包括拓普、恒立、荣泰、斯菱、新剑、科达利等公司，核心交流量产规划、图纸更新的核心因素。展望后续， 从目前各家供应商口径来看，预期特斯拉有望在年底开启发包。26年T链量产元年，整体指引10w台+，供应商已陆续开启扩产。目前看T给供应商26年产能指引在10w台级别，考虑26H1产能爬坡，出货端全年预计在几万台级别，目前荣泰、五洲、北特等公司已公告海外产能扩产计划，其他供应商也在积极筹备中，不断夯实特斯拉未来百万台预期。更进一步，百万台要求特斯拉应用侧有明确落地场景，核心关注26Q1新版机器人发布会，关于大脑或应用场景进展情况，若应用超预期，供应商100w台估值体系有望重塑。特斯拉确定性标的：拓普、三花、荣泰、恒立、斯菱、长盈、均胜、肇民、恒勃、旭升等。同时，目前部分公司在客户关系、技术