调研解读|供应商陆续北美拜访，特斯拉optimus发包
近期至1月份众多特斯拉供应商前往北美拜访，核心交流包括产能规划确认、RFQ确认（SOP前最后一环）等量产核心指标，定点在即。26年T链量产元年，整体指引10w台+，供应商已陆续开启扩产。目前看T给供应商26年产能指引在10w台级别，考虑26H1产能爬坡，出货端全年预计在几万台级别，目前荣泰、五洲、北特等公司已公告海外产能扩产计划，其他供应商也在积极筹备中。更进一步，百万台要求特斯拉应用侧有明确落地场景，核心关注26Q1新版机器人发布会，关于大脑或应用场景进展情况，若应用超预期，供应商100w台估值体系有望重塑。T链机器人进展更新核心动态：近期进入密集的组装-测试-定型阶段，预计Q1有望实现gen3机型定型。T链相关标的或将迎来一轮行情。技术成熟度：目前各零部件中，身体直线部件成熟度高于灵巧手，灵巧手高于旋转部件，整体迭代仍在持续。产能规划：向供应商给出的产能指引多集中于明年年中，时间窗口在6-8月之间，下半年起将进入排产放量阶段。关注重点：现在谈及份额为时过早，T对供应商的关注度落在海外产能建设进展、量产一致性能力及报价竞争力。特斯拉此轮确定性标的：执行器【三花，拓普，新泉】，丝杠【恒立，荣泰，北特，五洲】，谐波【斯菱】，结构件【福赛，蓝思，恒勃，长盈，科森】，关注日盈，泛亚，科达利，震裕等。
$浙江荣泰(SH603119)$ $福赛科技(SZ301529)$ $恒勃股份(SZ301225)$