VLCC夜校男大の学习笔记——欧洲VS俄罗斯（不定时补充修改）

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第一部分 俄乌战争爆发以来，欧洲石油炼厂的变化

自俄乌战争爆发以来，欧洲的石油炼化行业经历了一场堪称“剧变”的重塑过程。这不仅仅是简单的供应链切换，更是一场涉及地缘政治切割、产能结构性衰退以及能源成本飙升的深度危机。

一、深度“去俄化”：资产国有化与制裁切断

这是最直接的政治变化。欧洲正在迅速切断与俄罗斯能源资产的联系，甚至引发了一场冷战以来最大规模的“国有化”浪潮。

资产接管与国有化：许多原本由俄罗斯控股的炼油厂被迫易主。例如，德国正在将俄罗斯-owned的施韦特（Schwedt）和卡尔斯鲁厄（Karlsruhe）炼油厂永久国有化；罗马尼亚和保加利亚也强势接管或准备收购俄罗斯公司的炼油资产。这些曾经是俄罗斯在欧洲的“政治筹码”，现在被视为安全隐患，正被欧洲各国政府控制。

制裁引发的连锁危机：制裁不仅针对俄罗斯本土，也波及第三国。例如，塞尔维亚的潘切沃炼油厂（塞尔维亚唯一的炼油厂）因美国制裁其母公司（俄罗斯卢克石油公司），导致原油断供，面临停产危机。这显示了制裁网络如何将地缘政治风险传导至非欧盟国家。

二、战火外溢：供应链从“效率优先”转向“安全优先”

随着乌克兰对俄罗斯本土炼油设施的打击升级，欧洲的能源安全逻辑发生了根本性转变。

打击范围扩大： 2025年11月，乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击创下纪录，导致俄罗斯约20%的炼油产能受损。这不仅削弱了俄罗斯的战争机器运转能力，也进一步切断了欧洲可能存在的隐性依赖。

供应链重构与“洗油”： 欧洲被迫放弃了原本廉价且高效的俄罗斯管道原油（如“友谊”管道），转而从美国、中东和哈萨克斯坦进口。这种“舍近求远”不仅拉长了航运距离（利好油轮市场），还催生了复杂的“洗油”游戏（将俄罗斯原油与其他原油混合以掩盖来源），增加了交易成本和复杂性。

第三、产能“空心化”：高成本导致的关停潮

这是对欧洲工业基础打击最重的一点。由于能源成本和合规成本的飙升，欧洲炼化产能正在经历“断崖式”下跌。

成本窒息： 欧洲失去了廉价的俄罗斯天然气，改用昂贵的美国LNG，导致电力和热力成本是中国的2.4倍、美国的2.6倍。

大规模关停： 高昂的成本加上激进的环保政策（ESG），导致资本撤离。2025年，欧洲多地炼厂加速关闭（如德国炼厂），预计到2026年，欧洲炼油产能将比2022年减少50万桶/日。欧洲正从“能源加工者”退化为单纯的“能源消费者”。

第二部分 欧洲与俄罗斯恢复能源贸易的阻碍因素

基于目前的局势（2025年12月）以及最新的欧盟协议，即便俄乌冲突在未来出现停战或和解，欧洲炼厂想要重新使用俄罗斯原油也面临着几乎无法逾越的“三座大山”。 这不仅仅是价格或运输的问题，而是政治、经济结构和地缘安全的彻底重构。

一、政治与法律层面的“硬性锁死”

这是最直接、最不可抗力的原因。欧盟已经通过了具有法律约束力的长期协议，将禁运“制度化”。

2027年“最后通牒”： 根据2025年12月刚刚敲定的历史性协议，欧盟理事会和欧洲议会已达成一致，决定在2027年底之前彻底停止进口俄罗斯的石油、天然气及相关化石燃料。

法律诉讼与政治正确： 即便个别国家（如匈牙利、斯洛伐克）对这一决定表示强烈反对并威胁起诉欧盟，但在欧盟层面，“摆脱俄罗斯勒索”已成为一种政治正确。一旦禁令在2027年全面生效，恢复进口在法律上将变得极为困难，甚至需要修改欧盟基础条约。

制裁机制的常态化： 欧盟正在建立针对俄罗斯能源“影子船队”的长效打击机制。这意味着，即便战争结束，针对俄罗斯能源出口的金融结算、保险和运输制裁网络可能依然存在，使得交易在技术上难以操作。

二、基础设施与产能的“物理断裂”

战争期间，欧洲为了生存已经完成了供应链的“换血”，这一过程导致了对俄罗斯原油加工能力的永久性丧失。

炼厂产能永久关停：由于高昂的能源成本和碳税压力，欧洲炼化行业正在经历“断崖式”衰退。预计到2026年，欧洲炼油产能将比2022年减少50万桶/日。德国等国的许多炼厂已经关闭或转为纯进口成品油，不再具备加工重质俄罗斯原油（如乌拉尔原油）的能力。

基础设施改造： 许多原本依赖“友谊”输油管道（Druzhba）的内陆炼厂（如德国施韦特炼厂），已经切断了与俄罗斯管道的物理连接，转而通过波兰格但斯克港或德国港口接收海运原油。这种基础设施的“去俄化”改造，使得重新接入俄罗斯管道在物理上变得不划算甚至不可行。

管道安全风险： “友谊”输油管道本身已成为冲突的前线。近期（2025年12月）乌克兰方面对俄罗斯境内的管道设施发动了袭击，导致供应中断。即便停战，这种“基础设施被武器化”的阴影将长期存在，欧洲炼厂不敢再依赖一条随时可能被炸断的管道。

三、经济成本与市场结构的“不可逆重构”

即便政治允许，经济账也算不过来。欧洲已经为“去俄化”付出了巨额沉没成本，回不去了。

昂贵的替代供应链： 欧洲已经花费巨资建设了接收美国LNG（液化天然气）和中东/哈萨克斯坦原油的港口与设施。美国和中东产油国已经填补了俄罗斯留下的空白。重新引入俄罗斯原油意味着要放弃这些新建立的、虽然昂贵但已投入运营的供应链。

美国能源的深度绑定： 目前，美国LNG占欧盟天然气总消费量的16.5%以上，且份额还在上升。欧洲在能源安全上已经从依赖俄罗斯转向依赖美国。为了维持跨大西洋的政治联盟，欧洲很难在战后突然“背刺”美国，转而大规模购买俄罗斯能源。

原油品质与炼厂适配性： 欧洲许多炼厂原本是为加工俄罗斯重质高硫原油设计的。为了适应制裁，它们被迫改造设备以加工中东的轻质原油或哈萨克斯坦原油。重新切换回俄罗斯原油可能需要再次投入巨额资金进行设备改造，这在经济上毫无吸引力。

四、地缘安全逻辑的根本转变

“不再信任”： 战争彻底摧毁了欧洲对俄罗斯作为“可靠能源供应国”的信任。无论未来是否停战，欧洲的战略共识已经形成：不能让俄罗斯通过卖油赚钱的同时，再次具备发动战争的能力。

战略储备调整： 欧洲正在减少对单一进口源的依赖，转而建立多元化的战略储备。俄罗斯原油被视为一种“战略风险资产”，而非单纯的商业商品。

第三部分 总结

简单来说，俄乌停战不等于能源关系正常化。 到2027年，随着欧盟禁令的全面落地和欧洲本土炼化产能的进一步萎缩，俄罗斯原油在欧洲市场将彻底失去立足之地。除非发生极其重大的地缘政治格局重组（例如欧盟政策发生180度大转弯），否则2027年之后的欧洲市场，将是一个对俄罗斯能源彻底关闭的大门。