机器人跟踪20260128

1)斯菱已经签约PPA，进度算是第一梯队

2)荣泰27下午有个交流，整体来看没说太多东西。重点零部件定型状态说明: 市场重点关注人形机器人G3项目中Tier1组装环节、关节模组及Tier2零部件的定型状态，以及项目完全定型时间与量产预期。从企业自身产品推进情况来看，无论是Tier2零部件还是Tier1零部件，项目与产品状态反馈均良好。目前项目大的技术方案已基本确定，客户端核心测试反馈正向，仅剩余两项工作待完成:一是内部流程化确认，预计存在3-4周左右的时间差;二是设计冻结前的细微细节调整，如湿钢产品槽口微调、驱动类产品封装选择微调等，这些调整对量产、商务洽谈、技术落地等均无实质性影响。

机器人产品盈利展望: 针对市场传言机器人行业即将量产但价格通缩严重的问题，公司指出当前市场存在两类杂音，一类是相关企业争相宣称拥有机器人相关产品，另一类是唱衰有产品的企业，包括价格低迷、盈利亏损、技术路线即将变更等说法。公司表示，在具身智能、人形机器人领域将坚定不移推进发展，目前产品、技术、项目推进及盈利情况均达到预期目标。关于丝杠等产品的盈利能力，公司设定的目标是不低于主营业务盈利水平，对短期、中期及中长期的行业竞争力和盈利能力持乐观态度，不存在会导致行业盈利状况实质扭转的严重通缩情况，因涉及具体产品价格暂不便透露。

电机减速器新品进展: 电机、小减速器等驱传动相关的一级驱动、二级传动件，目前在核心客户端的产品验证反馈积极，技术路线已于2025年底2026年初基本锁定。当前正推进细节确认，同步开展量产前最后的爬坡规划及海外产能搭建，海外产能将在2026年春节前、春节后、4月中下旬、6月底、7月初分阶段落地，满足客户不同节点需求及海外布局规划需求。

3)新剑获T新批次下单，规模在数十台水平。$浙江荣泰(SH603119)$ $斯菱智驱(SZ301550)$ $拓普集团(SH601689)$