投资日记 | 20260130 | 红利奶牛市场观察

根据最新的总市值变化情况，基于前述的三维度指标，筛选出新的一批业绩稳定增长、分红长期可持续、当前股息率有吸引力的红利股票：北京银行、成都银行、上海银行、招商银行、海信家电、江苏银行、沪农商行。

（更新日期：2026年1月30日）

一、调出股票

对比上一期12月底筛选的结果，调出了永新股份、中原传媒、洪城环境、重庆百货。其中永新股份、中原传媒、洪城环境是由于其1月期间股价上升导致相对的股息率下降至5%以下而未进入本期筛选结果。目前持有这三只股票的浮盈分别为12.60%，6.49%，6.33%。计划在其股息率继续下降至4.50%时止盈。

重庆百货发布2025年业绩快报，预报2025年年度净利润下降约20%，前三季度的温和上升趋势发生重大转变。参考同行业其他公司的净利润情况，如永辉超市（前三季度-22%，年报预告-45%）、茂业商业（前三季度4千万，年报预告-2.2亿），应是零售行业第四季度整体大环境不景气导致。按分红与净利润同比例下降20%计算，预计股息率调整为4.42%，仍处于可接受范围。但零售行业的不景气给企业净利润带来的压力需要着重观察。当前浮亏1.57%。计划在其持有收益达4%时卖出，空仓观察后续净利润恢复情况。

二、调入股票

中证银行指数在1月期间下跌6.76%。受到银行板块整体回调的影响，本期筛选结果中银行股显著增多。新增上海银行、招商银行、江苏银行、沪农商行四个银行股。北京银行预期股息率也较上期提高，达到6%水平。

新增一家制造业企业，海信家电。其主营业务为白色家电，空调、冰箱、洗衣机业务的营收占比达到79%以上。其净利润自2022年起快速恢复并增长，且股息支付率保持在50%的水平。2025年前三季度扣非净利润增长1.65%，增速放缓。但相比格力电器净利润出现负增长的情况，并考虑到当期的消费环境，维持小幅增长确属不易。加之，近期股价下跌后进入PE低估区间，具有一定的安全边际，可以考虑建仓。

另外，白色家电行业目前业绩较好的参考标杆应为美的集团，其2025年前三季度依旧实现了19.5%的强势净利润增长，只是当前股价偏高，静态股息率大约在4.56%。计划持续观察其价格波动情况，如果有股价跌至70.71以下的情况可以考虑建仓。

风险提示：本记录为个人投资日志，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。