航天及卫星发展路径：
火箭与卫星可以并行，前期就算可回收成功，重复利用率也不高，卫星后期可能逻辑更顺。#商业航天概念走强，顺灏股份12天8板#
火箭：发动机是核心，其它组件围绕。并不是说可回收后就不重要了，因为循环利用次数也就10次左右。
卫星 = 平台 (提供基础生存) + 载荷 (执行核心任务)。卫星价值量最大的是相控阵天线，也可以理解为星载T/R组件。（可以把T/R组件类比为可插拔的光模块）
T/R组件里面最贵的是T/R芯片
国家队（国博电子），民营企业（诚昌科技）
诚昌科技：T/R芯片
国博电子（688375）：T/R组件的核心芯片制造，主要依托于中国电科五十五所完成。已在星载领域实现批量供货。根据2025年9月的机构调研信息，公司在低轨卫星和商业航天领域多款T/R组件产品已交付客户，并明确自己是国内卫星载荷T/R组件的主要供应商之一。公司研制了数百款有源相控阵T/R组件，产品市场占有率保持国内领先地位，除整机用户内部配套外，是国内面向各整机单位销量最大的有源相控阵T/R组件平台。
亚光科技(300123):回答投资者提问时称，在卫星领域，公司供应多个型号微波电路及组件，主打产品为相控阵TR组件
超捷股份（301005）：
目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%左右。
单枚火箭的结构件产品价值量约1500万元 预计2026年商业航天相关业务营收将实现较快增长，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段(壳段)、整流量、燃料贮箱、发动机阀门等。公司在2024年已完成产线建设，主要客户包括蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等商业航天火箭公司。目前已经批量交付客户整流置、壳段等火箭结构件产品。公司箭体结构件市占率超40%.
在其未来完成燃料贮箱产线的建设后，能为火箭公司提供的结构件价值量预计将提升至2500万至3000万元。
超捷股份作为朱雀三号运载火箭一级尾段结构的核心供应商，全面参与该型号关键部段的研制与制造工作，已正式跻身国内商业火箭主力配套梯队。
派克新材（605123.SH）是朱雀三号运载火箭的核心供应商之一，主要为该火箭提供箭体结构件、发动机等关键部件。
作为国内少数能为航空航天提供特种合金精密锻件的民营企业，派克新材在高温合金、钛合金等难变形材料锻造领域具备技术优势。除蓝箭航天外，其商业航天合作伙伴还包括星际荣耀、天兵科技等。
航天电子(600879.SH):星载计算机市占率超90%，为太空数据中心定制高可靠性电子解决方案。自研10Gbps激光通信终端实现星间高速传输，所有天基算力卫星均依赖其产品实现稳定运行。
再升科技（603601.SH）——真空绝热板芯材
为星链卫星批量提供真空绝热板芯材，用于卫星热管理系统，技术壁垒高，毛利率超40%。
西部材料（002149.SZ）——航天级铌合金
国内唯一航天级铌合金供应商，单枚火箭价值500-1000万元，打破国外垄断。星舰量产将带动需求从年10吨级跃升至100吨级。
一部有源相控阵雷达天线系统成本占雷达总成本的70%-80%，而有源相控阵T/R组件占据有源相控阵雷达天线成本的绝大部分，一部天线系统搭载可搭载成千上万个T/R组件，T/R组件业务发展潜力巨大。
而T/R组件是有源相控阵雷达的核心组成，价值量最高的部分。据第三方调研机构数据显示，有源相控阵雷达造价高昂，一部有源相控阵雷达天线系统成本占雷达总成本的70%-80%，而T/R组件又占据了有源相控阵雷达天线成本的绝大部分。
低轨通信卫星一般都配有相控阵天线，其是低轨通信卫星的核心系统，占有较高的制造成本，而T/R组件又在相控阵天线制造成本中占比超过了一半。未来低轨通信卫星进入高频次批量发射阶段，星载T/R组件需求将迎来爆发式增长。
$国博电子(SH688375)$ $航天电子(SH600879)$ $*ST铖昌(SZ001270)$ ##商业航天概念走强，顺灏股份12天8板#