我的持仓5：源飞宠物

$源飞宠物(SZ001222)$ 综合分析与投资价值评估

一、公司核心概况与战略定位

源飞宠物成立于2004年，2022年深交所上市，总部位于浙江温州，是国内宠物牵引用具第一股及宠物食品/用品龙头企业。公司以“宠物牵引用具+宠物零食”为核心业务，覆盖宠物玩具、主粮、注塑用品等多品类，产品销往全球90余国，客户包括Petco、PetSmart、Walmart等国际巨头。2025年战略聚焦“海外ODM/OEM+国内自主品牌”双轮驱动，通过“中国研发+东南亚制造+全球销售”模式构建供应链韧性。

业务结构与市场地位

海外业务：占比约80%，2025年上半年营收6.58亿元，同比增长27.15%，毛利率25.4%（同比提升2.7pct）。核心产品宠物牵引用具SKU超10万，年开发8000余款；宠物零食SKU上千，年升级近百款，客户粘性高（如Petco订单占比持续提升）。

国内业务：占比约20%，2025年上