$星宇股份(SH601799)$

2025年报新鲜出炉，整体上就是四个字：底气十足。

营收和净利同比双增15+%，扣非净利同比增长超16%，股利支付率接近32%，而销售费用仅仅增长了12%，毛利率同比增加37个基点，而在负债率下降的同时，ROE继续爬升超过15%，绝对龙头的护城河越来越宽。

经营净现金流大幅改善，同比增加超1.5倍，突破24个亿，覆盖比例同样达到1.5倍，预收款同比也大增近10倍，因此才能实现投资金额的同步大幅增加，投资净现金流接近15个亿，至于钱都用到了哪里，目前已经属于明牌，研发费用同比增加近35%，智能机器人公司的注册资本1个亿。

这既得益于客户阵容的不断优化强大，更得益于产品矩阵的持续更新，高附加值的DLP和HD（高分辨率数字光处理）放量显著，另外就是出海战略的完美落地，全面覆盖欧美区域。

而在智能网联的产业背景之下，原本只是用来辅助看路的车灯，随着技术迭代开始有了新的使命和价值，在照明的基础上，开始具备成像与交互的作用。

最后，北上的资金已经买成了公司的第二大股东，这波是真走还是吸筹，看看量能就知晓一二。

2026年的星宇，除了汽车还有机器人，而当这二者叠加在一起的时候，不就原地成为了“变形金刚”！

老树需要开出新花，才能够被资金重新看见，进而再次被重新看待。

#2025年报# #2025年报季# #机器人#