隆基、特变、通威、弘元绿能，到底谁是本轮光伏反转龙头？
最近几个月，沉寂已久的光伏板块，终于迎来困境反转。
今天就来盘点一下，光伏四巨头最新优势亮点，以及最新三季报含金量，结合近期涨幅，看看到底谁是本轮光伏反转龙头。
隆基绿能，今年累计涨幅32%。
优势：全球最大的单晶光伏制造商，单晶硅片和组件出货量均为全球第一。
亮点：公司HPBC2.0电池量产良率达97%，量产组件转换效率高达24.8%。
特变电工，今年累计涨幅95%。
优势：公司是“输变电+煤炭+多晶硅+新材料”四轮驱动的平台型公司。
亮点：公司多晶硅成本及质量居于国内第一梯队。
通威股份，今年累计涨幅13%。
优势：全球高纯晶硅龙头企业及全球领先的晶硅电池生产企业。
亮点：2024年，公司高纯晶硅销量46.76万吨，全年产销量约占全国30%，市占率位居全球第一。
弘元绿能，今年累计涨幅106%。
优势：公司实施N型产业垂直一体化战略，涵盖硅料、硅片、电池、组件等全产业链业务。
亮点：公司具备从硅棒/硅锭到硅片加工所需全套设备的生产能力。
看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的最新三季报财务核心数据净资产收益率进行拆解，
看看四家光伏巨头的最新三季报含金量情况如何，
先看销售净利率，
四家公司的净利率在过去五年均下降。
三季度，盈利能力最强，特变电工，每100元收入，就有7.86元净利润。
第二个，拆解财务关键数据，
总资产周转率，即公司的资产周转速度，
特变电工一家周转速度上升。
三季度周转速度最高，特变电工总资产周转0.34次。
第三个，拆解财务关键数据，
权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，
特变电工一家的财务杠杆在过去五年下降。
三季度财务杠杆最高，通威股份3.57倍。
净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*财务杠杆
净资产收益率最高，特变电工7.38%，盈利能力第一，周转速度第三，财务杠杆第三。公司今年涨幅第二。盈利能力也是最好的。但主要是靠其他业务，光伏半年报仍是亏损。
第二，弘元绿能1.94%，盈利能力第二，周转速度第四，财务杠杆第四。公司今年涨幅第一。是唯一一个拥有从上游设备到下游组件光伏全产业链公司，同时也是唯一一个真正光伏主业实现反转的公司。
第三，隆基绿能-5.93%，盈利能力第三，周转速度并列第二，财务杠杆第二。公司今年涨幅第三。三季度仍处于亏损状态，但亏损幅度相对于通威更低。
第四，通威股份-12.06%，盈利能力第四，周转速度并列第二，财务杠杆第一。今年涨幅第四，负债率最高，亏损幅度也最大。
大家觉得四大光伏巨头，谁是本轮光伏反转龙头。欢迎在下方留言讨论！
