北方导航、内蒙一机、中航机载、天海防务，军工再起谁的潜力更大
进入2026年，国际局势不仅没有和缓，反而部分地区的冲突还在加剧。
可以发现过去几十年，以外交作为的国际主要交流沟通手段，已经有所失效，转而以实力说话。
而在如此复杂的国际局势之下，军工有望持续处于高景气周期。因此，最近军工板块又有卷土重来之势。
那么，今天就来看看目前市场上，军工中的四家代表公司，其优势亮点，谁的潜力更大。
北方导航，
优势：中国兵工集团旗下，拥有制导控制系统、导航控制系统的总装调试、仿真检测，探测控制系统设计等关键核心技术和能力。
亮点：公司在制导控制、导航控制、探测控制、电台及卫星通信、无人巡飞等领域处于国内领先地位。
内蒙一机，
优势：同样是中国兵工集团旗下，公司是中国军工地面突击装备的总装企业，实现了涵盖战斗、保障、火力打击和一体化信息装备的跨越式发展。
亮点：公司是国内唯一的集主战坦克、中重型轮式装甲车、中口径火炮为一体的装备研产基地，我国铁路货车领域具有主导设计权的七家企业之一。
中航机载，
优势：公司航空机载系统研制生产的国家队和主力军，涵盖防务航空和民用航空两大领域。
亮点：公司向航空防务装备新质战斗力集成，在航空机载系统各专业领域具备系统级、设备级和器件级产品完整产业链的研发，为多型火箭配套设备级产品。
天海防务，
优势：公司和子公司建立了较为完整的军辅船和军贸船设计、总装、维修、配套以及特种防务装备研制的技术积累和业务架构能力。
亮点：公司通过全资子公司金海运，开展特种防务船艇、防险救生装备、水下安防装备、船舶智能化设备等产品的生产和销售，涵盖空投救生艇、巡检无人艇等
看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的最新三季报财务核心数据净资产收益率进行拆解，
看看四家军工公司财务含金量情况如何，
先看销售净利率，
内蒙一机一家的净利率在过去五年上升。
第二个，拆解财务关键数据，
总资产周转率，即公司的资产周转速度，
天海防务一家的周转速度在过去五年上升。
第三个，拆解财务关键数据，
权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，
净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*财务杠杆
净资产收益率最高，天海防务9.91%，盈利能力、周转速度、财务杠杆均排第一，体量是四家公司中最小的，手握140亿订单，业绩弹性大。
第二，北方导航4.52%，盈利第四，周转第三，财务杠杆第第二。公司是导航控制领域领先者，有望同时受益于卫星导航和军工制导。
第三，内蒙一机3.26%，盈利第三，周转第二，财务杠杆第四。公司是上轮军贸一带一路龙头，面对当前复杂国际局势，军贸业务有望维持高景气。
第四，中航机载2.58%，盈利第二，周转第四，财务杠杆第三。公司是航空机载领头羊，昊龙货运航天飞机主要供应商，有望同时受益于军工和商业航天。
大家更看好军工板块中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！
