$老虎证券(TIGR)$ $富途控股(FUTU)$ 距离22年底的重锤，时隔3年，近期也跟澳洲IB的持牌从业聊了一下这个问题。

- 互联网券商的难题，本质上就是在互联网展业，但是所属地的主管机构不同，比如老虎最早是在新西兰，后来在新加坡美国和香港拿牌照，futu就主要是在香港，但是他们早期最主要是在大陆展业的。

- 违法不违法？ 肯定是违法的，因为他们确实是有实质性的线下展业的动作。

- 对于IB或者很多香港本土券商来说，他们主要的经营地在所属地，有少部分大陆人主动通过互联网主动联系他们线上开户，或者游客去当地开户，这种情况就不属于违法了。

- 困难之一在于，futu的用户很多，你如何界定哪些是通过合法渠道开的，哪些是非法开的。清退起来也很困难，因为香港所有券商都有大陆证券客户，包括中资券商和中资银行，如果要合法依归清退，是不是必须全部清退。

- 困难之二在于，如果不合法清退，采用指导方式清退，futu/ib/tigr的公司注册地都不在大陆，除了futu，其它在hk经营的只是子公司，对方是否一定有配合的义务？ 比如大陆居民，自己去找firsttrade或者嘉信理财开一个户，作为美国本土券商他们甚至在大陆没有任何分支机构，zjh如何管辖，他们甚至完全不用理会。

- 说到底，这是全球性券商/全球性公司的jg难题。我不认为当下的框架有办法解决，更多是利用crs这类进行软劝退。 这一次彻底堵死大陆居民，已经属于超规jg，我认为已经无法进一步发展。参考全球其它地区的case，多半是通过罚款解决。