$惠记集团(00610)$ 这家也是港股中控股公司严重折价的典型。公司的业务主要分为两块：房地产与建筑服务，这两部分的子公司恰好也都在港股上市，其他业务规模很小都可以忽略不计了。

房地产方面的子公司是$路劲(01098)$ ，惠记持有路劲44.9%的股份，按照联营公司权益计入资产负债表，连年减值后按最新的25年中报算还剩下3亿，这部分房地产业务也是对惠记股价的最主要拖累因素。在惨烈的房价下行周期中经过多年挣扎，路劲最近刚刚官宣债务违约暴雷，谨慎一点考虑的话这部分资产可以按照归零来算。不过路劲持有的印尼高速公路等较优质资产按照账面价值算应该是能覆盖债务的，只是流动性较差无法短时间变现才导致的债务违约，所以路劲暴雷后仍有5亿港元市值。考虑到港股有的是更加资不抵债的地产公司债务违约多年后仍然能在几亿市值徘徊，乐观一点估计的话房地产业务还是能值个一到两亿的。

建筑服务方面的子公司是$利基控股(002