$东软睿新集团(09616)$ 应该是所有还能正常分红的民营高教股中学校质量最好，估值最低的了。
现在民办高校营利性转设遥遥无期，大家对东软存在疑虑也属正常。我估计目前状况下，如果不能完成营利性转设，仅仅通过咨询服务等关联交易将学校里的利润转移出来是比较困难的，这也是$中教控股(00839)$ ，$新高教集团(02001)$ 等等同行纷纷停止分红的主要原因。
关于东软的分红可持续性问题，我提供另一个视角大家看下是否合理：东软2020年才上市，净募资9亿港元，而上市至今分红总额才6亿港元，也就是说即使不考虑咨询服务关联交易转移的部分，公司手上募集到的港币还没花完呢，按当前比例继续分红三年不成问题。再看下停止分红的中教控股和新高教集团，那都是坚持到分红总金额超过募集资金的～
而且东软的三家高校全部是上市之前自建的，ipo得到的钱并不需要像其他公司那样用于高校收购，至于招股书写的扩建校园补充营运资金等用途随便看看就好，老板怎么可能用宝贵的港币去做，这些工作用境内的人民币利润就行了。学费结余不能提取出来向境外分红，用来扩建学校肯定没问题，ipo募集的港币正好用来大把向境外分红，刘老板持股比例高达75%肯定不亏，相当于合理合法地向境外转移了资产，小股东也可以跟着喝口汤。两三年后如果营利性转设能够落地，就权当意外之喜了