说说老凤祥的问题所在

老凤祥现在最大的问题有以下这些：

一是管理层的傲慢。年初在股东大会上，有股东提及老铺黄金，董事长一脸的不以为然，理由是老铺是个小公司，发展快很正常。老凤祥是个大公司增速必然会慢。然而事实是，老铺的营收相当于老凤祥的40%，利润更是吊打。市值更是不知道甩老凤祥几条街。这哪来的傲慢呢？

二是管理上的问题。老凤祥是以批发为主，直营零售店极少。这就造成了一下严重的问题，就是老凤祥离客户太远。不能第一时间了解客户的喜好，无法分析市场，快速更新产品。

三是渠道老化，老凤祥的店是以独立门店为主，当年我在安徽寿县老街上，一条街上有五六家老店。而友商们以商场为主。现在市场的发展是向商场转变的。这一点管理层似乎有所认识，但不知道改变转型需要多久。

四是加盟为主带来的质量问题。店员们明显对黄金产品的理解不够。年初几次负面舆论影响，本身老凤祥是没有问题的，但由于店员的知识不足，无法说服客户，造成了不少的信任危机，而这个危机的影响将长期存在。

五是老凤祥的产品结构以克重为主，在结婚人口减少，黄金价格高企的当下，克重产品走下坡路是长期的。而老凤祥的一口价产品占比过低，无法弥补克重产品下降带来的损失。为保住销量，又只能降价，造成了增收不增利的现象。

六是老凤祥的财报披露质量奇差。看看这个主要原因，这是糊弄谁呢？财报里基本上没有有价值的信息

这些问题，有些好解决，有些不好解决，只能走一步看一步了。

我个人曾经非常看好上海的三家B股，老凤祥，锦江酒店和宝信软件，去年这时候曾经在这三家投入了接近40%的比重。在去年三季度这三家都暴雷的情况下，减仓了锦江和宝信，留下了老凤祥，没想到一年后的今天，这三家又是继续暴雷，无语了。这也说明我的选股能力奇差。后面我要加大持仓的分散化，减少B股的权重。今年在B股吃了虹美菱，江铃，杭汽轮，宝信软件，老凤祥五颗大雷，明天的古井贡酒估计也是好不了。B股这些公司太老了，之前贪图便宜投入巨注，现在受外汇额度限制，想出都出不了。只能继续忍耐到明年了。

目前为止，持仓大于1%的品种有以下这些：（开盘减了大约3%的老凤祥B，老凤祥从我的第一重仓变成第三，还是有一点点期望啊）

后面要半年后才会进入 年报披露期，我有充足的时间来思考。在错过今年的牛市后，后续该何去何从。