2000－2025年可口可乐前复权股价变化的启示

2000年可口可乐实现利润21.77亿美元，年底市值1514亿美元，市盈率69.5倍。

2024年可口可乐实现利润106.49亿美元，是2000年的4.89倍，年底市值约2686亿美元，是2000年的1.8倍，市盈率25.2倍，比2000年的69.5倍低。

2000年底可口可乐前复权股价15. 14美元，目前股价66.7美元，是2000年底的4.4倍，持股24年多的年化复合回报率约6.3%左右。

可口可乐是轻资产授权经营，品牌价值极高，有提价权，长期roe 很高，1919年上市，历史年化复合回报率很高。

可看出，1，要在可口可乐规模小的时候买入才能有长期高年化复合回报率。2，要在可口可乐市盈率低的时候（巴菲特1990年前以不到15倍市盈率买入可口可乐股票）买入可口可乐才能得到较高长期年化复合回报率。

中长期看，全球商业模式能超过可口可乐的非常稀少。可以理解巴菲特为何清空比亚迪和减持苹果股票了。