中海油的扣非市盈率，业绩增长性和增长质量

2025年1-9月份，布油均价约69.9美元每桶，中海油实现利润约1020亿元，桶油利润约24.7美元每桶，按全年布油均价70美元假设计，中海油2025年扣非利润约1330亿元左右。

中海油年均勘探失败费用约140亿元左右，远远高于可比其他欧美油企，主要原因是中海油为增储上产采取了更大的勘探力度，若仅保持产量和储量稳定，勘探失败费用可减少60%约80亿元至60亿元左右，对应增加当期利润约80乘75%等于60亿元。调整后中海油2025年扣非利润约1330 + 60等于1390亿元。

目前中海油股价21.18港元，对应市值约9160亿元，在布油均价70美元每桶假设下调整后扣非可比市盈率约9160除1390等于约6.6倍左右。

中海油目前净现金约2000亿元左右，美国三大油企目前净现金平均约一268亿美元，合一1900亿元，和美国三大油企比较，中海油的净现金水平高约3900亿元。把中海油的净现金调整