2020年低油价下依然能实现盈利的油企有哪些？

2020年布油均价43美元，全球共有11家油企实现盈利，按净利润排序如下。

1，沙特阿美，盈利490亿美元，合3381亿元。

2，卡塔尔石油公司，盈利79亿美元，合550亿元。

3，中国石化 ，盈利331亿元。

4，中海油，盈利250亿元。

5，中石油，盈利190亿元。

6，俄罗斯石油，盈利18.8亿美元，合130亿元。

7，阿联酋石油公司，盈利6.53亿美元，合45亿元。

8，卢克石油，盈利2.06亿美元，合14亿元。

9，阿曼石油公司，盈利2亿美元。

10，俄罗斯天然气公司，盈利1.82亿美元，合12亿元。

11，巴林石油公司，盈利1.5亿美元。

俄罗斯石油和卢克石油及俄罗斯天然气公司主要靠卢布贬值对冲了油价下跌冲击，实现盈利。

以上2020年低油价时能实现盈利的基本全部是国家石油公司。

前5名中，有三家中国的国家石油公司。

从目前国内中石化的盈利能力看，若2026年油价下跌至43美元，中石化也很难盈利了。

所以若2026年及之后油价再跌至40美元附近，大慨盈利排前4名的是沙特阿美，阿联酋，中海油和中石油了。

和非国家石油公司比较，国家石油公司对低油价的承受能力明显更强，而中国的石油公司受益于中国是石油和天然气进口囯的优势，对低油价的承受力更强。

即使2026年油价跌至43美元，我估算的中海油的内在价值（折现率取10%的未来现金流折现值）也超过目前港股市值。