$南天信息(SZ000948)$

一、政策红利与数字经济战略深度绑定

数字人民币跨境支付核心受益者

公司是央行数字人民币试点合作伙伴，自主研发的跨境支付系统已覆盖东南亚市场，2024年跨境人民币收付金额达64.1万亿元（+23%）。云南作为RCEP框架下的枢纽，其区位优势推动公司承接东南亚数据服务需求，预计2025年跨境支付业务营收增速超30%。

信创国产化加速渗透

公司完成华为鲲鹏、鸿蒙系统适配，参与金融信创核心系统建设，2023年信创业务收入同比增50%。国家“十四五”规划明确数字经济为核心产业，金融IT市场规模2025年预计达1200亿元，公司作为银行IT解决方案核心供应商（覆盖六大行），市场份额有望持续提升。

二、资金面活跃度与主力博弈信号

主力资金连续介入

6月16日主力资金净流入5387.4万元，近5日累计净流入1.1亿元，超大单占比3.36%。6月11日涨停时主力净流入3.14亿元，封单资金达6758.93万元，显示资金对金融科技赛道的持续关注。

筹码集中度提升

股东户数较上期减少10.28%，人均流通股增至5959股，自然人股东新增5位（合计持股超7%），反映市场资金对短期题材的关注。华宝金融科技ETF连续增持，机构持仓占比提升至8.3%。

三、技术面突破与估值修复空间

量价突破关键阻力位

6月16日股价涨4.57%至20.83元，突破60日均线压力位，MACD形成“空中加油”形态，量比1.62显示资金承接力度。技术目标价指向25-28元（对应2025年PE 35-40倍）。

估值性价比凸显

当前市销率0.87倍（行业平均5.04倍），市净率3.05倍（行业4.85倍），处于历史低位。机构预测2025年净利润2.01亿元（同比+73.8%），若兑现则动态PE将降至35倍。

四、经营质量边际改善与战略协同

营收韧性显现

2025年Q1营收19.93亿元（+1.7%），虽净利润亏损3007万元，但经营性现金流净额同比改善138.69%，应收账款周转率提升至1.03次。

华为生态深化合作

与华为联合开发智能双录、党建宝等产品，适配鸿蒙系统，2025年HW昇腾一体机需求激增（商机线索同比增10-20倍），政务AI本地化部署带来新增量。

五、事件驱动与市场热点联动

低空经济与NFT概念催化

公司无人机导航系统适配低空经济政策需求，同时NFT概念股6月11日上涨1.9%，教育概念股联动效应显著。

分红与解禁预期管理

2024年累计派现4.34亿元，分红融资比0.27，传递现金流稳健信号。2025年2月370万股解禁与业绩挂钩，长期看反映管理层信心。

风险提示：需警惕一季度净利率-1.54%的亏损压力，及资产负债率68.63%高于行业平均的财务风险。建议重点关注6月19日数字人民币试点进展及中报订单落地情况。

（注：以上分析基于当前可获公开数据，并不构成投资建议，请诸君审慎！）