$弘业期货(SZ001236)$

一、业绩高增长延续，盈利质量显著优化

净利润同比翻倍
2025年Q1归母净利润120.32万元（同比+109.07%），营收同比增幅高达259.09%，业绩增速远超行业均值（非银金融板块平均增速约30%），反映业务扩张成效显著。 大宗业务贡献核心收入
风险管理子公司弘业资本贡献收入占比89.16%，依托苏豪控股资源深度绑定实体企业套保需求，佣金率企稳回升，毛利率有望持续修复。

二、政策红利+行业景气度提升，增量空间明确

期货行业政策赋能
《期货公司分类评价规定》落地，鼓励期货公司拓展风险管理及衍生品业务，弘业期货作为全牌照龙头（持有商品/金融期货经纪、资产管理等全牌照），有望优先受益创新业务资质扩容。 跨境业务先发优势
香港子公司2024年创收2239万元（同比+18.63%），持有香港证监会第1、2、4、9类牌照，可开展虚拟资产管理，为布局稳定币衍