从江海股份看元力股份的投资机会
$江海股份(SZ002484)$ $元力股份(SZ300174)$
上周二写了一篇AI供配电系统深度解析：电力搬运工的价值图谱与核心受益股 里面提到了看好增量超级电容江海股份，由于最近工作较忙，没来得及写看好江海股份的机会，江海股份已经连续俩个涨停板了。
本来计划第二天写江海股份的，还在雪球留言里面说会写，拖延症让我错失推荐的机会，故而今天写一下跟江海股份挂钩的元力股份。
在全球AI算力竞赛与能源革命交汇的时代，超级电容——这颗毫秒级响应的“电力心脏”，正从边缘部件跃升为AI基础设施与新能源系统的核心标配。
而江海股份，作为中国唯一实现铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大品类全覆盖的龙头企业，正凭借其技术壁垒和全产业链优势，深度绑定英伟达供应链，开启高速增长新纪元。
江海股份通过英伟达最大电源供应商台达电子进入供应链，也是国内唯一通过英伟达ODM厂商认证的超容供应商，预计占GB300份额的70%，替代日本武藏成为主供。
为何江海股份会连续涨停，在我看来还是本轮炒作从光模块到CPO再到液冷，整个产业链价值量最大的环节都涨幅巨大，市场再向各细分领域挖掘和扩散。
但超级电容和BBU作为增量环节是有补涨需求的，可现在已经涨起来了，就不推荐各位进入了。
而元力股份作为江海股份超级电容的核心材料供应商，提供关键的电容活性炭材料，这种深度供应链关系使得元力股份能够直接受益于江海股份在AI数据中心市场的快速增长。
随着单机柜功率密度从传统的4-6kW向20kW、50kW甚至800kW+迈进，对高性能电容的需求呈现指数级增长，元力股份的电容炭业务也因此获得强劲动力。
元力股份在电容炭领域的技术实力令人瞩目，公司是国内极少数突破超级电容活性炭技术的企业，成功打破了日本可乐丽的长期垄断；
日本可乐丽的电容炭售价高达100万/吨，而元力股份的产品售价为50-60万/吨，具备显著的成本优势。
目前，元力股份的超级电容炭年产能为400吨，毛利率超过50%，公司在这一领域的技术突破不仅为江海股份提供了稳定的材料供应，也为自身带来了丰厚的利润回报。
除了电容炭业务，元力股份还在多个新能源材料领域进行了战略布局，形成了多元化的增长矩阵：如固态电池多孔碳、钠离子电池硬碳、传统活性炭业务等。
从江海股份的成功路径来看元力股份，我们可以看到一条清晰的国产替代与技术升级之路。
正如江海股份通过技术突破成为电容领域的领军企业，元力股份也凭借在电容炭、多孔碳和硬碳材料领域的技术实力，成为了新能源材料领域的隐形冠军。
元力股份的传统业务提供了稳定的现金流和估值底线，而新能源材料业务则提供了巨大的增长弹性。
随着AI数据中心需求的爆发和新能源产业的快速发展，元力股份有望迎来业绩与估值的双重提升。
投资者在关注江海股份这样的电容龙头的同时，也应该密切关注其上游核心材料供应商元力股份的投资机会。
两家公司的深度绑定关系和共同发展前景，为我们提供了一个完整的产业链投资视角。