传化智联（002010）的核心亮点是智能物流+化工新材料双主业协同，叠加数智化与产融赋能，新质生产力布局提速；护城河由物流网络、化工技术、数智协同、产融生态四重壁垒构成；订单聚焦物流平台、行业定制、化工长单与绿色补能，整体高确定性与成长性兼具。

一、最突出亮点1. 物流网络规模领先：全国72个智能公路港覆盖27省，经营面积超600万㎡，2025上半年平台营业额339.85亿元，智能公路港服务毛利率80.48%，为核心利润来源。2. 化工细分龙头：纺织化学品国内第一、全球第二；稀土顺丁橡胶国内市占率超70%，自主技术打破国际垄断，2025上半年化工业务营收占比约40%。3. 双主业强协同：物流为化工降流通成本，化工为物流提供定制化方案，2025上半年归母净利润同比增76.01%，协同效应加速释放。4. 产融科技加持：持股蚂蚁消金5.01%，2024上半年贡献投资收益4633万元，区块链赋能供应链金融，AI+物联网提升物流与化工全链路效率 。5. 新质生产力布局：具身智能中试基地落地物流场景，2026年规划50座换电站，化工零碳工厂建设提速。

二、核心护城河1. 物流网络壁垒：72个公路港+线上陆鲸平台，形成“人车货场”生态聚合，规模效应叠加数字化能力，复制成本极高。2. 化工技术壁垒：纺织化学品获欧蔻test国际认证，稀土顺丁橡胶自主技术打破垄断，柔性产线支撑差异化生产，研发投入年增15%+。3. 数智化协同壁垒：物流AI+化工数字化供应链（SAP LMS），端到端响应效率提升30%，数据要素驱动全链路优化。4. 产融生态壁垒：蚂蚁消金协同供应链金融，区块链降低融资成本，形成“物流+金融+科技”闭环，提升客户粘性。（002010）的核心亮点是智能物流+化工新材料双主业协同，叠加数智化与产融赋能，新质生产力布局提速；护城河由物流网络、化工技术、数智协同、产融生态四重壁垒构成；订单聚焦物流平台、行业定制、化工长单与绿色补能，整体高确定性与成长性兼具。