天普股份下一步看什么

最近没怎么赚钱，天天做过山车，账户也基本没打开过，逻辑走完之前我自认没看的必要。就像都知道存储超级周期的存在，我是在铠侠业绩miss之后进的存储，那时候比这还艰难得多，但现在也是锣鼓喧天了，赵姨不断新高，江波龙德明利也到了高点，只要逻辑还在展开，盘面对我来说就是主力在小孩子涂鸦而已。

令我比较欣慰的是，我对天普股份和诸多控制权变更股的认知都经受住了考验。

根据证券日报的文章，似乎认可公司的内部治理在改进，那立案结果很可能就不会处罚公司，更别说实控人了，增发和IPO应该都无虞，事情逐渐回到正轨。

什么是我认知里的正轨。推荐大家回去看我写并购政策的专栏。我是一级出身看二级，大家知道中国改开以来证券市场的设立是很早的，但创投市场要更早，前者虽然早在民间自发形成，但正式成为官方议程就是为了给创投有个退出渠道。

在IPO一直没法大幅放开的情况下，国家始终在推进把并购作为新的主要退出渠道，这也是美国创投市场繁荣的原因之一，但效果始终非常差劲，大多数就是低买之后炒作，炒作之后高卖套现。像天普这种主业转型无望，按理说国家是支持并购新质生产力企业，打造第二增长曲线的。但正如大家看到的，整个管理层根本没有管理现代企业的思维，对新兴业务也不可能有丝毫理解，就算并购一个算力公司有什么用呢，最后肯定是一地鸡毛。

这时候市场自发地探索出一种新模式，既然老董事长发展不明白，让新董事长发展不就好了。这种模式的优势与问题我以前也都说过，优势基本上是皆大欢喜，几乎没有任何人受损。缺点就是时间漫长，要真的帮助新上市公司提升价值。

据我了解目前有不少智囊已经反映取消对重组上市的认定，只需要把套现的时间限制增长到60个月。目前来看，后者已经通过窗口指导在执行了，前者到底有没有放松，仍需后续观察。

知道上述背景，我们才能更好地理解天普股份和中昊芯英在干什么。根据去股东大会的球友的见闻和以往对天普股份的报道，这是一家在某种程度上吃到时代红利的企业，这种夫妻老婆店做成上市公司也确实不容易，但也确实不符合时代发展要求了，我估计光是维持上市状态的成本就要把利润掏空，迟早要st乃至退市了，不如找个好卖家。这个壳本身是上乘的，中昊芯英也是比较有实力和成长性的独角兽，可以说一拍即合，好马配好鞍。

所以新的董事会基本上要从头做成一家上市公司，还要维持原有的主业健康发展，毕竟新业务的导入需要发育的时间，期间还要靠主业撑起规模。根据我对一个有能力的CFO的了解，半年到一年，新的行政架构，财务体系，上下游资源就要搭建起来了，让我们拭目以待。

而李琛龄，我以前分析过他是一级里面的风云人物了，对创投，并购都经验丰富，也了解国资时代的新玩法。智元和高瓴合作搞了个孵化平台，中昊芯英未来一定是有把天普股份平台化的考虑的，这方面由李琛龄负责。

还有一个被遗忘的贾雪莲，到底是不是boss上招的也不好说，只能说大概率是新招的。注意，她的上一份工作是宁波三星医疗的证代，正巧这个股我以前买过，也是在宁波，而是是双主业，看着是医疗股，实际上是电力股，和港股的奥克斯电气都是由奥克斯集团控股的。想必天普以后也是双主业，和在港股上市的中昊芯英会是什么关系，也可以看看优必选日后的操作。

天普的新业务导入可能要等政策和市场窗口再次打开的时候，但在监管日益高压的时候获得一定的官方认可还是让人欣喜的。我在港股目前的大部分持仓都在Hashkey，与欧易，bybit等先做创新，先把用户量搞上去的平台不同，hashkey先把大部分的精力与资金投入合规中，如今也即将结出果实。与智元这种艺高人胆大的路线不同，如果中昊能走出一条稳扎稳打的道路，我也是愿意陪它一起成长的。