$青松建化(SH600425)$ 去年上半年买了八个点仓位，公司产能利用率一直不低，目前就看化工这一块什么时候扭亏为盈了。未来新疆的建设投入会是一个上升趋势。新疆“十五五”规划明确3.47万亿基建投资，其中交通、能源、民生领域年均水泥需求达1800万吨。青松建化凭借南疆60%的市场份额和属地化优势，成为核心受益标的。公司自有矿山和参股煤矿带来15-20%成本优势，吨水泥煤耗较行业低8%。南疆水泥价格较北疆高8-12%，叠加智能化改造（吨成本降18%），毛利率维持在31%以上，显著高于同行。