$联合健康(UNH)$信诺保险(CI)$ $康西哥(CNC)$ 继续建立一个 UNH 的 CALENDAR NETURAL ，赚取 市场摩擦

BUY 1C APR 290CALL @16.7 SELL 2C OCT 290CALL @ 5X2

这样 如果按照UNH 之前的逻辑 只要 UNH 做ZOMBIE WALK, 那么这个策略将会为APR 290CALL 带来10刀的利润 ，之所以选择这个策略，一方面 UNH 下个财报应该在10月下旬，那么市场不太会对 UNH 的基本面突然就乐观起来，就算市场整体起来，按照290 的股价计算，其PE 按照其今年指引下限是相比同行 ELV CI 高出一倍 达到18， 所以除非奇迹发生了。 UNH 对我来说 最大可能要出现真正的突破走势应该在年底， 而除非管理层上抬25年全年业绩的真实价格区间，（这个很可能要3季度财报-4季度财报之间）那么股价将会一直在280下方 ，

我希望看到UNH 在1月底那个年报区间给出一个详细的 价格上调幅度 和各个部门战略调整的计划，那么后面UNH 将会看到一个非常猛的响应

我个人观察 估值触底的股票是CI ,CNC, CI 是因为维持全年展望不变29 现在才8.9倍PE ， 他们更多业务在商业健保领域，受美国政府压缩健保报销比例和老年患者市场敞口较小。

CNC 因为股价已经距离BOOK VALUE 1半不到，而扣除商誉的NAV 也要20 ，老实讲 再跌就不太象话了， 而且CEO 明确表明 全部保费提高是2026年一定会上调，所以下有估值底， 前有涨价预期，这个因为 老年和低收入健保敞口大，所以一旦风险兑现 且涨价实施 后的 杠杆效应也非常突出，所以CNC 也是我目前这个板块的持仓

UNH 我个人倾向于慢慢等，没耐心持股的可以用我的这种 CALENDAR 中性策略来降低持有时间摩擦成本，甚至可能还赚钱 即便股价没动