$好市多(COST)$ $英伟达(NVDA)$ 有的时候 在思考一个问题 为何10-15% 增速的 Costco 估值有41倍明年pe , peg 是4倍 而NVDA明年56%的业绩增速 股价现在是明年预期pe的23 倍 PEG0.41 从PEG角度看 Costco估值比英伟达贵了10倍
而买英伟达和买costco,的投资人肯定会内心互道 沙雕 。
市场对两家行业龙头的 估值差这么多 很多人不用来教我 什么两个完全不同行业，什么不同估值体系。我知道。但对比的前提是你能找到这两个公司共同点：
1，都是各自行业绝对龙头
2，Costco 满坑满谷的停车场和繁忙的内部客流 说明他们提供的商品是供不应求，英伟达难道不也是吗？最起码在GPT横空出世到现在都是如此
3，都仰赖客户的持续开支增长
4， 都是周期相关的公司：英伟达就不展开了 ，对Costco来说 你怎么可能一方面预期经济进入衰退 一方面还预期Costco还能实现线上线下继续维持 之前的业绩增速？ Walmart还能承接一些中产家庭消费降级 那Costco客户怎么办？ 他们有一定的SMC的批发需求 也有大量中高收入家庭的开支
。说到Costco估值 甚至超过了兼有AWS和会员制电商的AMAZON ,也是很诡异的。
5，就像英伟达股价会因为某CSP对未来资本开支增速保守 而股价跌5-10个点 那么如果Costco某个月度报告显示 线上销售同比0增长 线下销售负增长 股价会不会暴跌？
英伟达现在交易价格 暗示市场普遍认为 其增长高点就是明年 然后增速会断崖下跌。但万一皮夹克说的2030年AI基建到2万亿规模 是真的呢？怀疑的人出于过去经验就认定这不可能发生不是很有意思吗？你过去什么年代经历过一种是 制造一种新技术是通过对大量以往人类知识进行高浓度萃取而能够逐渐取代人类思维能力的阶段？