$罗平锌电(SZ002114)$ 年报利空出尽是利好?
2025年业绩大幅亏损根源是罗平锌电的采矿许可证于2024年底到期，公司2025年大部分时间都是处于来料加工状态毛利率极低。但新的采矿许可证已经于2025年底重新获得批准。2026年业绩必然受益于自产锌矿资源的大幅涨价，外资瑞银UBS AG已经开始悄然建仓。
2025年经过股权转让，大股东从罗平县国资委升级为上级单位曲靖市国资委，后者具有更多的矿产资源和开发权限，未来存在矿产资源注入的可能性。2025年的一些罚款被市国资委认定为程序无效，2026年一季度存在退回的可能。
由于黄金已经开启了大宗商品的牛市，罗平锌电由于2025年业绩原因在本轮行情中是涨幅最小的，从盘面看昨天的涨停压力很小资金并未退出，在年报利空出尽后有可能展开一轮轰轰烈烈的补涨行情。参照锌业股份的平均涨幅，暂时看到15元。