$天普股份(SH605255)$ 算力行业的茅台-中昊芯英 vs 五行山下的儿子-天普股份

算力行业，2026年才是暴发性增长的第一年，预计未来五年复合增速超过35%。中昊芯英作为TPU算力龙头，能耗低，速度快，物美价廉，受益明显，是国内唯一与漂亮国技术接近的企业，有机会超越漂亮国，GPU要超越漂亮国很难，在艾布鲁净利预告的分析中，我们推测：中昊芯英2025年净利5.7亿元左右，同比2024年增长7倍；2025年营收28亿元左右，比2024年增长4.6倍。公司未来五年保守估计营收净利复合增速将超过50%，乐观估计增速超过200%。中昊芯英2026年营收预计在60亿元以上，净利12亿元以上；2027年营收预计在130亿元以上，净利在25亿元以上。....。如果资金更充足，吸纳足够多的人才，2026年营收可以达一百亿以上。

这是一家十分优秀的企业，是实实在在拿得出营收净利的企业，不是炒作，也不是周期性的行业，在上一篇分析中看出，算力行业，未来五年增速超过35%，后续也将持续增长。中昊芯英的TPU芯片，能耗低，有成本优势，有定价权，有点像2003年的茅台。

1，中昊芯英既然这么好，会将核心技术、产品授权给天普吗？前期中昊已经花21亿生了这个儿子，说明会要将儿子哺养长大的，否则不会同意生下来。跟ST亚振，上纬新材差不多。 万事俱备，只差给儿子喂一口奶。临门一脚而已。这一脚随时会踢。。。。中昊是会将所有技术给天普还是只给边角料了，一定是全部，对它来说，给全部，才能在二级市场有更高价值，未来更好融资发展业务。反正上半年中昊没营收的，全在做规划，，谈业务，全注入进来，也不改天普的橡胶主营。-----公司做这些布局，内部是没有阻力的。

2，立案通知书无论是由证监会直接下发，还是由其设在宁波的派出机构下发，立案告知书的法律性质、调查权限和处罚效力完全一致，不存在“哪一个更严重”的问题。只是有一些很简单的，就由当地证监局直接结案。复杂不代表更严重。比如容百是吹牛吹大了，很直接清晰，容易处理。 天普是提前申请了AI营业执照，又涂改，怎么判，本地证监会没有处理过，经验不足，上交上面处理。 ZJH的立场：ZJH是维护市场公平公正机构，它不是使坏的，不会为了一些利益而公然违规，公然防碍企业发展。它的目的：为了让企业在法制的保守下更恰当的运行，也是为企业服务的。所以会尽快的结案，让公司更舒适的发展。----------这一条大家要想清楚，ZJH是会尽快结案，还是尽量拖时间，不让企业快速发展？。由于不是什么大案要案，加上浙江省高层催促。我个人认为一定是想着尽快结案，公司也会全力配合。所以立案时间不会太长。

总结一下：1，中昊会将全部能量给天普，不会只给边角料。 2，ZJH也会尽快结案，随时结案。 这两点如果不认同，下面就不要看了。

中昊芯英产品一旦授权进来，中昊营收就变成天普股份的营收净利，营收百亿，净利二十来亿，怎么算，都严重低估。

A股喜欢炒作题材，很多公司只是成立一个AI芯片部门、弄个新产品或说一句话，但没有营收净利，就被炒上天，产品是否有市场，能不能成，要以营收净利为准。$云天励飞-U(SH688343)$一句话，今天成交量超过20亿元，这也是资金对TPU行业的亲睐.......1月份的大跌，跟外围大涨也有关，有批资金去追黄金白银，到现在还没有回来。

如果公司2026年能够募资50亿元，招优秀人才数百名，数千名，公司产品会迎来几何级高速发展。 全世界的AI人才， 华人占一半。招起来相对容易。

这是一家长期投资的企业，随着行业腾飞，未来十年，都是高速增长的。真正的长坡厚雪公司。$寒武纪-U(SH688256)$ @但斌 @梁宏 @进化论一平 @雪球活动 @雪球创作者中心 @大道无形我有型