苏盐井神的生意模式就是赚个辛苦钱

$贵州茅台(SH600519)$苏盐井神(SH:603299) $这几天看了苏盐井神公司关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函回复的提示性公告，看到公司的增发项目的生意模式，净利润的测算，项目的毛利率只有17.4%，

“公司预测是1.12亿的平均利润总额，表面看起来还挺高的吧😄，扣税后最多有0.62亿的净利润，这样看起来是不是就少的可怜啊，0.62/18=3.4%，换一个角度，这个收益率是盐化工的，加上盐穴出租的收益粗算一下，0.62+0.11=0.73/18=4%”。(这部分是球友山涧闲农测算的)

公司比起净利率10%以上的公司的生意模式差太多了，又加上公司的盐、纯碱、氯化钙、元明粉等市场价格有一定的周期性，有时会大起大落，今年前三季度净利润就下降了37%多。不像贵州茅台这么不好的市场形式，净利润还增长了6%多，净利润率多年保持在52%左右。

投资这个公司只能是随着公司的慢慢发展，公司的净利润会一点点的增加，盐穴的再利用为公司的净利润起到一定的贡献，但是比例也不会太高。再遇到周期的高点，公司的净利润会有大的提升，到时市场可能会给公司一个好的价格吧。另外，公司目前的分红政策不错，可以保底有很好的股息率，以较低的股价投资，长期持有起码不会有亏损，如果想挣快钱和大钱，估计在这个公司股票上很难实现吧。

$603299$