$承德露露(SZ000848)$ 因为春节因素，2024年4季度因素基数较高，2025年1季度营收、净利双降。2026年春节延后，经销商备货延后。预计2025年4季度营收净利双位数下降，2026年1季度双位数增长，2025年全年净利润下滑15%左右。

季节错位，不影响公司基本面。若年报、季报同时发布，可对冲。