20年数据统计，沪深300成立以来「成分股调仓」有何规律？

沪深300指数发布于2005年4月8日，是在满足流动性和上市时间等要求后，由A股市值的前300只股票构成。

为确保指数表征性，成分股会定期调整。最初调整日为每年1月与7月初；自2014年起，调整为每年6月和12月的第二个星期五之后的交易日执行，本次成分股调仓已在上周五收盘后正式生效。

当前跟踪沪深300指数的被动产品规模超1.3万亿，而在2023年该规模还只有3810亿。规模的急剧增长意味着每次调仓都可能引发显著的被动资金流动，进而影响相关股票价格。因此，其调仓变化也受到市场密切关注：券商在做成分股调仓的预测和冲击测算，股票持有人在担忧被调出个股的前景，基金持有人在讨论其“追涨接盘”。

本文对沪深300成立以来累计超1200次的成分股调整记录进行了完整统计，希望通过对数据分析找出其调仓行为中存在的规律与特征。

一、门槛抬升：市值加权的直接体现

沪深300调仓呈现最明确的规律，是其成分股的纳入市值门