$实益达(SZ002137)$
六度人和（EC）是一家社交化 CRM SaaS 龙头，核心业务是通过 AI 与社交化技术，帮企业完成“获客-转化-复购”全流程管理。旗舰产品 EC SCRM 已服务 6 万+付费企业，连续三年本土 CRM SaaS 市场占有率第一，在中国 CRM 云市场位列前五。公司 2025 年预计收入 185 亿元、净利润 26 亿元，已进入盈利期，营收年增速超 30%。上市路径已明确：2025 年 3 月曾向上交所递交科创板申请并获受理，随后转向港股，6 月通过香港 SRAA 认证，正推进港交所聆讯，目标 2025 年四季度挂牌。市场对其上市后估值分歧较大，区间 700–2000 亿元人民币。
实益达与六度人和的关系
- 股权：实益达通过全资子公司持有六度人和开曼主体 13.045% 股权，为重要财务投资者。
- 协同：六度人和深度绑定腾讯、用友生态，实益达借此切入企业级 SaaS 生态，获得投资收益与业务协同机会。
六度人和上市对实益达估值的影响
1. 账面价值重估
按当前 800 亿元估值测算，实益达所持股权价值约 104 亿元，直接增厚每股 NAV 约 1.8 元；若上市后对标 Salesforce 保守市值 2000 亿元，则股权价值可升至 260 亿元，增厚每股 NAV 约 4.5 元。
2. 利润贡献放大
六度人和盈利后，实益达按权益法确认投资收益，2025 年预计可增厚净利润 3–4 亿元，占实益达当年净利润比例显著提升。
3. 估值体系切换
参股资产价值兑现将推动市场对实益达从“传统制造”切换到“科技+制造”双轮驱动，估值中枢有望从 30 倍 PE 修复至 40–50 倍，带来额外 25–50% 的市值弹性。
一句话总结：六度人和上市后，实益达不仅获得巨额股权增值与持续投资收益，还将触发估值体系由“制造”向“科技”跃迁，潜在市值空间翻倍。