$哈尔滨电气(01133)$ 25年归母大概率在30亿左右，现价前瞻PE不到6倍。即便做最保守的预测，年内归母25亿，前瞻PE也只有7倍。不用画雅江的大饼，十五五虽然煤电新增核准会断崖下降，但在手订单覆盖26年没啥压力。存量火电装机十几个亿，很多是20多年前的老旧电厂，也进入了更新周期，还有灵活性改造，完全可以维持十五五的煤电市场容量。26年起抽蓄要开始发力，核电就更不用说了，全是增量。做个最保守的估计，十五五维持10%的复合增长率，给个15倍不算过分吧？何况就凭哈电的确定性，我就问一句，还有谁？3年前开始买进，至今一股未卖，15倍之前也不会卖，今天立帖为证！